光华讲坛

主 题：SEC Review Preferences and Political Relations: Evidence from Cross-Listed Firms（SEC审核偏好与政治关系：基于跨国上市公司的证据）

主讲人：威尼斯wns888app下载|中国有限公司 孙正捷

主持人：威尼斯wns888app下载|中国有限公司 胡宁

时 间：2023年9月12日（周二）10:00—11:30

地 点：柳林校区诚正楼650会议室

主 办：威尼斯wns888app下载 科研处

主讲人简介：孙正捷，威尼斯wns888app下载|中国有限公司副教授、硕士生导师，获美国罗格斯大学管理学（会计学）博士学位，研究方向为公司治理、政府监管、审计等，在Regulation & Governance期刊发表学术论文，并有工作论文多篇。在美国罗格斯大学和威尼斯wns888app下载先后教授Introduction to Management Accounting，Cost Accounting，Financial Statement Analysis，Management Accounting，《财务报告分析》《大数据审计》等课程。

摘要：We investigate whether the SEC the review process is affected by the political relations between the United States and other countries. Based on a sample of 5,798 firm-year observations from 31 countries over the period 2005-2019, we find that the SEC are more (less) likely to issue comment letters to cross-listed issuers originating in countries with weak (strong) political affinity with the U.S.A. Importantly, those firms from countries with low political affinity with the U.S.A and targeted by the SEC do not exhibit a higher probability of restatement in the following years. However, the firms from countries with high political affinity with the U.S.A and do not receive SEC comment letters are more likely to restate in the next year. Further tests show that such review preference by the SEC is moderated by the home countries’ legal system, the type of political parties of the US government, auditor type and the trade dependence between the home country and the U.S.A.

我们研究了美国证券交易委员会（SEC）的审核过程是否受到美国与其他国家之间的政治关系影响。基于2005年至2019年期间来自31个国家的5,798个公司年度观察样本，我们发现SEC更有可能（少可能）向来自与美国政治关系薄弱（强大）的国家的跨上市发行人出示问询函。更重要的是，那些来自与美国政治关系不密切的国家的公司，即使收到SEC的问询函，也不会在接下来的几年内表现出更高的财务重述概率。然而，来自与美国政治关系密切的国家的公司，即使没有收到SEC的问询函，更有可能在接下来的一年内发生财务重述。进一步的研究显示，SEC的这种审核偏好受到公司所在国的法律体系、美国政府执政党别、审计师类型以及公司所在国与美国之间的贸易依赖关系的调节。