光华讲坛

主 题：Information Processing in Decentralized Finance Market (去中心化金融市场中的信息处理)

主讲人：Peking University Danqi Hu

主持人：威尼斯wns888app下载|中国有限公司 胡宁

时 间：2023年9月26日（周二）10:00—11:30

地 点：柳林校区诚正楼544会议室

主办单位：威尼斯wns888app下载 科研处

主讲人简介：胡丹琪，加拿大多伦多大学会计学博士，2016年至2021年执教于美国西北大学凯洛格商学院会计系，现任光华管理学院副教授、博士生导师，北京大学博雅青年并入选国家级优秀青年人才项目。
胡丹琪教授的研究领域是财务会计和资本市场，具体研究方向包括监管与公司信息披露、市场微观结构与投资者信息使用、机器学习在财务会计领域的应用等。研究成果发表于Journal of Accounting and Economics, The Accounting Review, Review of Accounting Studies等会计学国际顶级期刊。曾经获得美国会计师协会FARS Best Dissertation Award和Doctoral Dissertation Award for Innovative Research in Accounting Education。担任The Accounting Review, Management Science, Contemporary Accounting Research等多家杂志的审稿人。

摘要：We take advantage of a rare setting in a decentralized finance market (the MakerDao Lending Protocol), where each trader’s activities are freely and publicly available in real-time and recorded permanently to the blockchain, to examine how traders process information in blockchain-based markets. We find robust evidence of cross-sectional persistence in traders’ performance. Despite the public availability of all traders’ past and real-time activities, investors’ efficient mimicking does not happen automatically and varies with different types of information processing costs associated with using the publicly available information on the blockchain.
我们利用去中心化金融市场中的一个罕见环境（MakerDao Lending Protocol），即每个交易员的活动都可以实时自由公开，并永久记录到区块链中，来研究交易员如何在基于区块链的市场中处理信息。我们发现了交易员业绩持续性的有力证据。尽管所有交易员的过去和实时活动都是公开的，但投资者的有效模仿并不是自动发生的，而且随着使用区块链上公开信息的不同类型的信息处理成本而变。